Last Updated on June 10, 2023 by hustleafterwork_me
這篇文章會有點長，説一下我這些年的投資。
我會慢慢地跟你說爲什麽我寧願放棄所謂高獲利的個股投資，而轉去投ETF。
我的投資過程是這樣的：
馬股價值投資 -> 馬股短綫投資 -> 美股ETF
首先，你必須對上面這些什麽價值投資，短綫投資，基本的股票投資有一點瞭解。
可以看看小Lin說的這隻影片，基本就懂了。
目录
馬股個股 （短綫投資 vs 價值投資）
爲什麽大家都説投資個股好賺？
以馬股來説，1塊錢以上的股票，馬股交易所限制1天的浮動只能是30%, 就是所謂的limit up和 limit down。
例如1塊錢的股票，limit up是30%，1塊30仙。到了這個價錢只能賣，不能再買了。
那limit down是70仙，就是說能買，可是不能賣了。
那1塊錢以下的股，1天的浮動限制是30仙。
例如60仙的股票，limit up 30仙是90仙，起了個50%。
如果是5仙的股票，limit up 30仙是35仙，1天起了個600%。
是不是聽起來很好賺？
可是哦，這是一把雙刃刀。
可以升的很快，也可以跌的很慘。
我們先來看，股票一般分爲短綫投資和價值投資。
短綫投資
短綫投資，也就是所謂的技術分析 Technical Analysis (TA)。
什麽看k綫圖，蠟燭，交易量，support 支撐位，resistance 壓力位。
其實看的就是供需，就是在短期之内有多少人想買這隻股票，有多少人想賣這隻股票。
賣多過買的話，股價就會下跌，相反，就會上漲。
1）波動大
這類的投資期限很短，有可能幾個小時，到幾個星期。
因爲這樣，波動比較快，風險比較大。
2）可能需要“盯盤”
看你的投資期限多長，幾天内的話就會有所謂的“盯盤”，時刻找機會，還有什麽不對路就第一時間跑。
不貪多，賺個5-10%就走的人也有。
這些就是所謂的trader，每天跳進跳出的。
不看盤可以嗎？
可以，有些平台會有auto match功能，就是你可以設定說到了2塊錢就買或者賣。
可是呢，也會有後悔的時候。
例如你買進2塊3，跌到了2塊，就那一秒，系統偵測到了，幫你賣了，然後股價立刻上到2塊半了，那你就白白虧了。這種“被丟下”的情況可不少。
3）獲勝率少
就算是日本神之散戶cis，10次交易裏面只能贏3次。
所以依照這種少數獲勝的幾率，賺的話就要貪到最後。
可是呢，很多散戶（就是我們這些小資的）的心態是這樣的，賺了個5%，先賣掉。
因爲把它賣了，賺的錢才是實在的，這樣才安心，不是paper gain賬面上賺錢而已。
而虧了個10%呢？先等等，可能它還會再漲回來。
繼續跌，再虧個20%呢？還是不賣，死抱著，它總有一天會漲的。
結果虧到了40%，才會想要不要賣。
這樣少賺多虧的狀況下，怎麽可能可以長期賺錢呢？
也因爲不是每次獲勝的關係，所以今天賺個500，明天虧個800，後天再賺個400，那是常事。
4）比懷疑人生更懷疑人生
尤其是有“盯盤”的人，看著自己的血汗錢上上下下，那心情比坐過山車更刺激，每一秒都是在問自己，是時候賣了嗎？
如果錯過了當天最高點，就會後悔，我早知道就在那時候賣了它！
如果賣了，然後繼續漲，就更後悔了，越漲越眼紅，結果自己再次買在了高位，然後。。。。就跌了。
簡直就是一場人性的搏鬥。
其實短綫投資說穿了，就是賭博。
賭你看圖分析的技術，賭你的決策性，賭你的膽量。
而且有些人會上癮，就算市場不好，賠錢的幾率大，也會繼續買，因爲不買，手會癢。
我從這裏學到的東西：
1）分析趨勢，不是時機的東西就先不要去碰它。
2）懂得止損，認賠立場，這很重要。
3）對，就是在這裏，幾天内獲利20%。
爲什麽我不想做短綫投資了？
現在不是疫情嗎？
就是最人性惶惶的時候，首相還可以隨時來個Live，然後整個股市大地震，一片紅海。
1千隻股票下跌也是常事。
就算不是政治影響，我也不喜歡今天賺錢明天賠錢，這種進1步，退2步的感覺。
況且很花時間去研究圖表，有時候就算心裏說不要“盯盤”，手還是按了下去，結果那一整天的心情就會被股價左右。
價值投資 Value Investing
短期看供需，長期看價值。
想要長期投資一間公司，就必須做所謂的基本面分析 Fundamental Analysis (FA)。
需要研究公司過去5年的績效，看PE，EPS，EBITDA，PEG之類，
還有公司未來的發展，CEO是誰，帶領能力强不强等等。
Warren Buffett巴菲特，就是價值投資的佼佼者。
1）主要找出内在价值Intrinsic Value
估計價值的方法有幾種。
例如同一件衣服，我以材質估價，給出10塊的價值，可是你也可以以未來的流行趨勢去估價，給出15塊的價值。
同樣的，一間公司，使用不同的估價方式就會有不一樣的價格。
其中比較常用的有Dividend Discount Model （DDM），Discounted Cash Flow (DCF)，Discounted Future Earnings (DFE)。
2）可能等不到你要的價格
爲了更保險地去投資，價值投資者都會設一個安全邊際Margin of Safety。
假設我的安全邊際是20%，如果一間公司的股票我給出10塊的估價，那我只會在8塊錢以下才會開始購買。
可問題是，要等到這種價錢並不容易。
很多時候，股價已經超出了你估計的那個價位。
3）股價越跌越買
一般都會說，股價越跌，就是越要購買的時候，因爲都在做特價。
例如上面我估價的公司跌到7塊了，我是不是要快點搶購？
可是這個時候我們先冷靜！
先確定是市場一時慌張而已還是特定行業，或者公司已經出問題了。
給個例子，我們手套股從2020年1月開始到10月就一直上升，很多人都賺了一筆了。
之後股價就一直下跌，其中TopGlove就跌了將近60%，有些價值投資導師還會建議學員要一路跌一路買，結果虧了不少。
4）估好了價格，市場不一定給你
假設我們都做好了估價，股價也是我們想要的價錢，然後就入手了。
可是哦，我們不會懂這個股價何時會漲，可能這一等就是好幾個月。
就好比拿著一張不懂幾時會變現的彩票。
爲什麽呢？
因爲你覺得是被低估的公司，那也要被別人挖掘，然後投入足夠的錢，股價才會漲。
所以說，市場不一定會給你你所要的價位。
有時候還會懷疑人生，明明那間公司虧錢，可偏偏別人都買它？
我從這裏學到的東西：
1）會瞭解到某些行業的運作，日常用品背後的供應鏈。
2）學會價值投資的概念 “價錢不等於價值”
3）CEO和管理層對影響公司未來的發展和方向，野心和執行力都很重要
爲什麽我不想做價值投資了？
需要花蠻多時間去研究某一間公司，瞭解背後的管理層，行業的需求等等。
努力的價值投資者幾乎每天都在看年度報告，做功課，希望能從中挖到寳。
以馬來西亞的政治狀況，加上現在是散戶市場（就是有些大型的投資機構暫時退場，剩下散戶），這張彩票可能需要很久才能兌現。
我還是覺得，價值投資是可行的，可能在政治比較穩定的國家或者已開發國家，例如美國。
高獲利的盲點：
有些人爲了“高獲利”而冒更大的險，可是自己的賺錢能力是承擔不起的。
擧個例子，我現在可以投資的是2萬馬幣，可能那是我很辛苦存起來的錢。
假設我的收入只有大概4千，爲了“高獲利”而去做短綫投資，或者價值投資。
2萬馬幣虧個25%我都會很緊張，因爲那是我一個月的薪水了。
很多人都會高估自己承擔風險的能力，感覺虧個30-40%是OK的，可是真的發生的時候，就會影響情緒，做錯決定。
還有就是，有些人會對股市抱有錯誤的期待，以爲以這2萬塊錢的投資組合就能發達。
之前有在FB瘋傳一個影片，是說一個地產經紀因爲投資個股而賠光了所有的錢，然後他打電話去988電台找大城心事的陳峰說自己走投無路，要跳樓了。
高獲利固然好，但也必須是我們大家都可以承擔的風險之内。
好的投資，是一個能讓我們晚上睡得安穩的投資。
積纍財富的過程就是“可投入的錢”加上“獲利”所組成。
而我，寧願選擇一個比較低，但是幾乎不用一直看著的投資，把之前看盤的時間都花在網絡創業上面。
放棄“高獲利”（高風險），找出更多“可投入的錢”，也變相提高自己可以承受風險的能力。
什麽是ETF?
這個“不用一直看著的投資”去哪裏找？
短綫投資和價值投資都是主動型投資，也就是我們必須在上千隻股票裏面做功課來篩選。
而ETF (Exchanged-Traded Fund)，指數股票型基金，也被稱爲low-cost index fund，是一個追蹤指數的被動式投資。
出名的有美國的S&P 500（追蹤美國500強公司）還有台灣的0050 (台灣最大的50檔股票)。
購買ETF的好處
1）不用再花時間選個股了
也就是說，我不再買一間公司的股票了，買了S&P 500以後，我就等於買了美國500強的公司。
而且我之後不用去篩選掉不好的公司，這500強的公司列表會一直更新。
2）低風險
因爲買了一籃子的公司，所以買的是市場，而不是個股的走向，達到了分散風險的作用。
3）低交易成本
ETF是為追蹤指數而設的，不像Unit Trust信托基金，有基金經理去挑選一籃子的股票，再來跟你要“管理費”。
一位馬來西亞投資部落客，Dividend Magic做了一個模擬，假設都投資100k 進去ETF和信托基金， 之後從未投入一分錢，每年獲利10%。
因爲交易成本的分別，在30年後，信托基金會比ETF少賺340k，少了35%。
4）利用股息再投資計劃，來實現複利的威力
如果你是馬來西亞人，打工了大概8-9年以後，你可能會發現怎麽EPF退休金戶口裏面竟然有70-100千的錢？
我們每個月都被自動扣一個11%的薪水，加上公司的13%，總共24%的薪水。
加上EPF每年大概5-6%的利息，利息再投入，慢慢纍計資產，這個就是複利的力量。
而我，想把這個複利的力量複製在我的美國ETF投資組合中。
爲什麽是美國ETF而不是馬來西亞ETF呢？
馬來西亞ETF vs 美囯ETF
假設我們都時光倒流10年，回到2011年，分別投資了馬來西亞的FBM KLCI和美國的S&P 500。
你猜猜，2021年的今天，哪一個比較賺錢？
美國的S&P 500指數，從2011年的1123點，到2021年漲到了4468點！
而馬來西亞的FBM KLCI呢？
從2011年的1535點，到2021年的1570點，幾乎。。。沒成長。
除了市場幾乎沒成長之外，馬來西亞ETF的交易量也不高。
交易量不高會帶來什麽問題？
假設你今天買了馬來西亞ETF，因爲很少買家的關係，日後可能比較難賣出去。
也就是說要等比較久才能變囘現金。
馬來西亞人想要買美股ETF的話，先看看以下你必須懂得事情。
馬來西亞人投資美股ETF必須懂的事：
1） 會被抽30% 的稅
由於美國和馬來西亞沒有税收协定 Tax Treaty，當我們投資美國ETF，派股息的時候就會被抽稅30%，稱爲Dividend Withholding Tax。
也就是股息領10塊美金的話，扣稅了之後，真正到你手上的是7塊美金而已。
繼續看下面我怎麽減少這個稅務。
2）入金比較麻煩，而且費用一般會比較貴
比起投資馬股，投資美股會有額外的入金成本，可能需要存一筆資金再轉去美國來降低交易成本。
3）可以利用外匯分散風險
投資美股好處是可以利用外匯分散風險 。
看一看這張美金vs 馬幣的兌換率圖表：
從2013年的1美金對3塊馬幣升到了2021年的1美金兌4塊馬幣。
馬幣越來越弱，這個相信有出過國的朋友應該都會感覺到。
就説亞洲，無論是去泰國，或者日本，都會覺得因爲匯率的問題，每次旅行的預算都在增加。
在馬來西亞投資，然後生活的話用馬幣，那是足夠的。
可是如果想實現FIRE，環游世界的話，光靠馬幣的話風險有點大。
投資其他貨幣可以幫我們分散風險。
馬來西亞人如何投資美國ETF？
首先，選一個證券公司（簡稱“券商“），開一個戶口。
然後，匯錢過去，有幾種方法：
1）用Telegraphic Transfer
我們本地銀行大概收個10塊馬幣費用（每個銀行費用不一樣，請再確認），然後美國銀行再收25美金的費用。這樣做費用會比較貴，但也是最安全的。
2）接用TransferWise或者Instarem
這樣匯錢確實會比較便宜，可是券商有權可以去調查你的資金來源，因爲可能有洗黑錢的嫌疑。
投資戶口也有可能會被冻结。
雖然我的朋友試過然後說沒問題，就看你要不要承擔這個風險。
我試過，戶口雖然沒有被凍結，但是錢到了券商那裏被扣留了6天才能真正進賬。
3）用TransferWise+ CIMB新加坡
就是用TransferWise把CIMB馬來西亞的錢匯到CIMB新加坡的戶口，再從那裏轉去券商戶口。
雖然是比較複雜，但是用這個方法費用合理之餘也比較安全。
算是上面的2個方法的混合版吧？
詳細step-by-step教學可以看這個YouTube影片。
我買美股ETF的方法
我是開 Interactive Brokers（IBKR）的券商戶口，再用TransferWise和CIMB新加坡的方法匯錢。
開IBKR是因爲它的出金費便宜，和可以投資Ireland-Domiciled ETFs，也就是透過愛爾蘭投美國S&P 500，Dividend Withholding Tax可以直接從30%降到15%。
還有2021年7月起IBKR罷免了每個月10塊美金的闲置费，這是一個大好消息！
除此之外，用我的TransferWise鏈接匯錢的話，匯首2千500塊馬幣是免手續費的，也就是大概會省個17塊馬幣的手續費。
買美股ETF前須知
聽到這裏，是不是時候買美股ETF了呢？
如果只聽得懂S&P 500，想要all-in進去的話，先等等！
投資美股ETF前，先問自己2個問題：
1）你知道你自己的風險偏好嗎？
這個很重要！
投資過低風險的話得不到好的回報，投資太高風險的話你心臟受不了。
要怎麽準確地知道自己的風險偏好?
很多時候我們會爲了高獲利而盲目地去承受高風險，而Yale Chen的ETF課程裏面就有一個問卷問得很好，以處境來看我會怎麽處理錢，很真實地問到了我内心的感受。
先瞭解自己，再投資。
投資失敗的人就是往往敗給了自己的人性。
2）你知道什麽是投資組合嗎？怎麽構建一個投資組合？
爲什麽我說不要all-in S&P 500？
因爲那是股票型ETF，還有債卷型ETF，REITs ETF等等。
構建一個投資組合就是股票型ETF再搭配其他類型的ETF，最好是比較少關聯的。
為的就是，萬一很不幸的股票型ETF下跌的話，你的整個投資組合還有其他ETF可以撐住，也就是所謂的分散風險。
那要如何構建一個投資組合？
要根據你想投資的時間（5-30年）還有你的風險偏好來構建。
這個也不是我一篇文章能說得完的，可以去Yale Chen的美股ETF投資課程瞭解。
现在这个课程只会限时开放，下一个开课时间是2023年6月12至15号！
透過我的聯盟鏈接購買的話，我會附上免費的個人筆記，學習，還有一些延伸閲讀。
購買了課程以後請把收據發給我 [email protected]）
Yale Chen是誰？
Yale Chen，陳頁真，投資理財YouTuber，目前YT頻道有超過220千訂閲。
他同時也是Freedum Academy自由學院的創辦人。
Yale的學歷雖然不高，在大二的時候選擇放棄學業，自己出來創業，可是他卻做到了一般人做不到的提早退休，早在26嵗的時候就退休了。
2018年推出了美股被動式投資課程，教人如何建立一個適合自己風險偏好的美股ETF投資組合，如何開券商戶口，目前已經有超過5千名學生。
2020年的時候還出版了自己的書，書名《加速你的FIRE人生》。
有興趣的話可以看我這篇 《加速你的FIRE人生》 的讀後感。
而且他最近也新開了一個關於虛擬貨幣投資的工作坊。
Yale 美股被動式投資課程的好處
1）綫上投資課程
想在那裏學，什麽時候學都可以。
課程用中文講解，所以也有馬來西亞，台灣，中國，新加坡的同學。
2）有FB私密群組可以交流
說實在的，馬來西亞投資美股ETF的人真的不多，還是一個蠻新的投資領域，想要找人問問題或者交流真的不容易。
找個資料要找半天，有時還不一定找的到。（個人經驗談 T.T）
光是選券商，如何入金就已經有夠頭疼的了。
3）永久會員制
也就是當課程更新的時候，我們可以不用額外付錢，免費獲得新的資訊。
4）每個月有督促直播
對啦，想和Yale近距離接觸的話，來每個月的督促會就可以了。
沒有任何投資建議，純粹聊聊學員的投資旅程，有沒有定時投資，這樣而已。
5）課程非常淺白
可以用幼稚園等級來形容嗎？
說實在的，課程簡單就好，太複雜反而聼不明白，聽不明白的東西自然就不會開始去投資。
可能因爲習慣了外面那些高大上的投資名詞，有些人會嫌太淺白了，所以。。。是要搬那種論文數據出來才算是好課程嗎？
我個人認爲哦，你上了課之後會有衝動想要立刻投資的，那就是一個好課程。
之後的事情，再去摸索就好了。
我們都是邊投資邊學的，不然學了一堆可是沒投資也拿不到投資經驗啊。
可以從7:20開始看Yale解釋爲什麽他故意把内容說得這麽淺白：
6）課程費用
說實在的，Yale Chen的課程是我上過這些投資課程中最便宜的，一般都起碼300美金起跳。
沒記錯Yale的課程費用應該是247美金吧，如果不是的話，可能已經起價了。
況且因爲我和另一半同居，所以一起學習（學費除二哈哈）。
情侶有了共同的目標，是感情的催化劑！
美股被動式投資課程不適合誰？
1）想快速致富的人
去年疫情的關係，確實有人因爲買ETF賺了不少錢，可是那個是時機的巧合。
這種獲利不是每年能有的（我可不要每年都有疫情），實實在在以纍計財富的目的來投資吧！
Q&A
我可以在eToro跟著Yale的投資組合買嗎？那就不用上課了？
第一，那是直接給你魚吃，你永遠學不會釣魚
第二，你不知道Yale承擔風險指數是不是和你一樣
這個和盲目跟貼士買股票沒分別哦。
課程和Yale的YouTube影片會重叠嗎？
別傻了親，值錢的影片又怎麽會免費在YouTube放出來呢？呵呵
我可以根據Yale在《加速你的FIRE人生》書那樣投資嗎？
他確實有透漏過他的投資組合，不過還是那句話，不要盲目跟著買，先瞭解自己的投資喜好比較重要。
總結
投資任何金錢之前一定要投資自己的腦袋。
投資任何金錢之前一定要投資自己的腦袋。
投資任何金錢之前一定要投資自己的腦袋。
重要的事情說3遍！
建立自己的一套SOP，虧了怎麽做，賺了怎麽做，這樣才知道自己在做什麽。
不然傻傻地跟著別人的貼士買，虧了也不知道發生什麽事情，而且到時虧的錢一定不止上課這個價錢。
重點是，盲跟投資，虧了錢也沒拿到什麽實際的投資經驗。
然後下次再跟貼士投資再虧過，這種無限loop的人還真不少。（無奈）
還有，不要聼別人說什麽什麽很賺錢就投進去，你聽到的不一定是真的。
以我看到的投資圈子，都是賺了錢就大聲宣揚，虧了錢就自己靜靜療傷的。
要懂得自己分析投資才是最重要。
最後，以上都是我自己的見解，每個人都有自己舒服的投資方式。
比起個股，我更傾向投資美國ETF，把多餘的時間投資在自己的身上，因爲自己才是最棒的潛力股！
希望大家都能夠達到財富自由，一起FIRE!
延伸閲讀：什麽是FIRE族？不是有錢人，也能提早達到財富自由！
（现在这个课程只会限时开放，下一个开课时间是2023年6月12至15号！
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（现在这个课程只会限时开放，下一个开课时间是2023年6月12至15号！
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